Indici di bilancio e analisi strutturale - indici e margini
Le analisi di bilancio riguardano essenzialmente tre aspetti
1. analisi patrimoniale, quindi analisi di solidità per valutare l’equilibrio patrimonialee quindi la correlazione fonti - impieghi
2. analisi di liquidità , rivolta a valutare l’quilibrio patrimoniale, quindi l’equilibrio entrate - uscite
3. analisi di redditività , rivolta a valutare l’equilibrio reddituale, quindi con oggetto di studio costi - ricavi
Altre analisi effettuabili riguardano le possibilità e la sostenibilità dello sviluppo (analisi di sviluppo) e l’analisi dell’efficenza gestionale (efficenza nella gestione operativa)
I principali indici per il primo tipo di analisi sono:
• indice di indebitamento : capitale di terzi su capitale proprio
• Indice di copertura delle immobilizzazioni : capitale proprio su immobilizzazioni
Per il secondo gruppo abbiamo:
• indice di liquidità : (current ratio o capitale circolante netto nell’analisi per margini), liquidità immediate più liquidità differite più rimanenze, il tutto su passività correnti (nell’analisi per margini si fa una differenza invece di un rapporto)
• indice di tesoreria: (quick ratio o margine di tesoreria nell’analisi per margini), liquidità immediate + liquidità differite, tutto su passività correnti
• margine di struttura secco: capitale netto - immobilizzazioni
• margine di struttura globale: capitale netto + passivo consolidato -immobilizzazioni
Per il terzo gruppo:
• ROE : return on equity, redditività del capitale netto, reddito netto su capitale proprio, per questo indice potrebbe esser opportuno prendere come “parametro di riferimento” il tasso di inflazione;
• ROI : return on investement, redditività del capitale investito, risultato operativo della gestione caratteristica su capitale investito, in questo caso occorre prendere come parametro il costo del denaro, in particolare verificare la presenza di un effetto leva dato quando il ROI è più alto del costo del denaro, dato che questo combinato con l’incidenza degli oneri finanziari e con l’indice di indebitamento potrebbe essere indice di una convenienza a ricorrere all’indebitamento (intuitivamente, … rendimento piu’ elevato rispetto agli oneri finanziari)
• ROS : return on sales, redditività delle vendite, vendite nette su risultato operativo.
Come di indici di sviluppo possiamo avere indici che ci indicano una propensione dell’azienda alla crescita e all’autofinanziamento (non distribuzione di utili), Come indici di efficenza gestionale è possibile controllare la giusta correlazione riguardo le dilazioni concesse ai clienti e ai fornitori e la rotazione del magazzino.